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2016年
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深度研报挖掘芯片行业中最能实现千亿市值的上市公司

2019-08-06 12:01 国尚新闻网 点击次数 :

【深度研报】挖掘芯片行业中最能实现千亿市值的上市公司

2017-11-20 明月 天涯明月阁

我们了解的芯片概念:

芯片(chip)就是半导体元件产品的统称。是集成电路(IC,integratedcircuit)的载体,由晶圆分割而成。

芯片的制造工艺流程:

芯片制备生物芯片的制备主要依赖于微细加工、自动化及化学合成技术。根据不同的使用要求,可以采用微加工技术在芯片的基底材料上加工出各种微细结构,然后再施加必要的生物化学物质并进行表面处理。而更为简单的芯片制备如DNA芯片的制备,则是在基底上利用自动化或化学合成方法直接施加或合成必要的生物化学物质,对基底材料并不做任何微细加工。

以上两点只是对芯片的简单了解,其实我们炒股人要研究的是芯片的应用场景,也就是说到底在哪些行业要用到芯片!
我们所能想出的芯片应用场景应该有:手机、电脑、等电子产品及游戏设备、图像处理、建筑设计、数据计算...... 我们衣食住行日常生活相关的全部都可以有芯片的应用场景。
虽然上面总结出了那么多的芯片应用场景,但是我国的芯片产业处于较低水平,低到什么程度,数据吓我一跳:中国海关2016年统计数据,芯片进口是个天文数字,其中芯片进口2270.26亿美元,而原油进口只是1164.69亿美元,看这个数据一对比就明白了一切。

那么国家会不会在接下来的几年加大芯片产业的投入呢?

“受制于人”的被动局面,不仅让不少我国企业承受着巨大的专利扼制之痛,而且也时刻威胁着国民经济以及企业经营的安全,极大的限制了我国企业在国际市场的获利能力。为此,《国家集成电路产业发展推进纲要》提出,到2020年我国半导体产业年增长率不低于20%。同时,《中国制造2025》也明确提出了2020年我国芯片自给率要达到40%,2025年要达到50%的标杆。而工信部的相关实施方案则更提出了新的目标:10年内力争实现70%芯片自主保障且部分达到国际领先水平 —— 果然是得“芯”者得“天下”!

接下来把芯片产业链剖析一下,大家在相关产业链找对应的上市公司,就有可能找出千亿级的大牛股。

我国目前已初步搭建起了芯片产业链,其中主要包括:

1、以华为海思、紫光集团、国睿集团为劲旅的芯片设计公司。
2、以中芯国际、上海华力、中国电科为代表的芯片制造商。
3、以及以长电科技、华天科技、通富微电等为龙头的芯片封测企业。

公司还是有那么多,但是现实是残酷的,比喻说:

1、在创新研发与设计能力上,我国芯片企业绝大多数大幅落后于全球领先厂商,麦肯锡给出的评估结论是,仅Intel一家的研发开支就是中国芯片业的4倍之多;
2、不仅如此,我国芯片制造企业规模普遍不大,生产承接能力较弱,眼下最多能承担全球半导体行业15%的制造量;
3、另外,诸如硅、锗等芯片的上游重要原材料,我国在全球市场中的占比也不足1%,国产芯片业的扩产与供给能力受到严重制约。

国产替代进行时 打造中国“芯”时代

产业链具体个股解析(如有不全,欢迎补充):

1、芯片上游材料相关公司:有研新材、上海新傲、浙江金瑞泓、洛阳单晶硅、上海新阳、兴森科技、南大光电、飞凯材料(与中芯聚源等共同投资聚源恒泰集成电路产业基金)、强力新材、鼎龙股份。
2、芯片设计相关公司(国外高通):兆易创新、全志科技、北京君正、国民技术、同方国芯、中颖电子、福星晓程、东软载波、欧比特、上海贝岭、艾派克、紫光股份、科大讯飞、景嘉微、国民技术、士兰微等。
3、晶圆制造(芯片是集成电路的载体,由晶圆分割而成):台积电、中芯国际、中电广通。
4、晶圆材料、溅射靶材:上海新阳、中环股份、兴森科技、飞凯材料、强力新材、康强电子、南大光电、江丰电子。
5、芯片封装测试:长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技、太极实业。
6、为晶圆制造和封装测试提供设备:七星电子。

那以上6条产业链公司最为看好哪几个呢?

1、上游原材料我国占比太少,看哪个资源多就关注哪个,洁白偏向于上海新阳、有研新材。
2、芯片设计是个烧脑的活儿,中国设计投入又少,不容易出牛,但是一旦孵化出新东西,就会炒上天。
3、晶圆制造绝对资本密集型,台积电垄断,看国家政策倾斜不,上海新阳、中环股份。
4、半成品材料看好上海新阳,是为中芯国际、长电科技供货。
5、封测看好长电科技,国外产业转移受益标的,并购星科金朋,全球市场占有率已经达到10%,国内已经没有任何同行有机会超越长电了。另外长电和中芯国际联手,又有国家产业基金增持,是国内唯一有可能跟台湾同行抗衡的企业,是一个确定性非常强的企业。
6、设备提供的七星电子还是可以的。

综上6点,确定性短期一年内看得见的效果的就是产业转移的“长电科技”,既然产业转移带来了机会,原材料和半成品的需求也就上升了,看好“上海新阳”对材料的供给。同时国家加大投入芯片产业,研究出好东西不是没有可能,像华为孵化器寒武纪不是就孵化出AI芯片了嘛,不过这个里面的个股还得要边走边看。
因此,未来芯片产业链千亿市值的公司大概率出在:设计、封测。

1、与华为、中兴、中科院相关的设计公司,最好有集成电路产业基金参与,可能会出千亿市值的上市公司,兆易创新。

2、封测龙头,长电科技。

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